EPS와 PER 투자용어 쉽게 정리하기

EPS(주당순이익)과 PER(주가수익비율) 투자자가 회사 주식의 재무 건전성과 가치를 평가하는 데 사용하는 중요한 지표입니다. 주당순이익(EPS)과 주가수익률(PER 또는 P/E 비율)이라는 두 가지 용어와 의미를 비교하고, 쉬운 예로 아주 쉽고 기억에 오래 남도록 살펴보겠습니다.

 

 

 

 EPS과 PER

  EPS, PER  두 지표 모두 주식의 가치를 평가하는 기준입니다. 10만원짜리 A주식은 5만원짜리 B주식보다 비싸죠? 하지만 주식의 가치는 한주당 회사의 재무성과를 고려해야합니다. 

 

① EPS(Earnings Per Share) 주당순이익
  주당순이익(EPS)이 작용합니다. EPS는 회사의 순이익을 발행주식수로 나눈 값을 나타냅니다. 이 지표로 회사가 주식 한 주당 대해 얼마나 많은 이익을 창출하고 있는지에 대한 지표입니다.

 

위의 예에서 주식의 주가는 A주 10만원이 B주 5만원보다 비싼지 여부를 결정할 수 없습니다. 의미 있는 비교를 위해서는 주당순이익(EPS)을 구해보면 다른 결과가 나옵니다

회사명	A	B
주가	100,000원	50,000원
수익	1,000만원	800만원
발행주식 수량	100,000	50,000

 

계산방법: EPS(주당순이익) = 수익  ÷ 주가

 

A회사

EPS(100)  = 수익(10,000,000) ÷ 주가(100,000)

 

B회사

EPS(160)  = 수익(8,000,000) ÷ 주가(5,000)

 

해석:
A사: 주가는 10만원으로 높지만 EPS는 주당 100원이다.
B사: 주가는 5만원임에도 불구하고 EPS는 주당 160원이다.

따라서, B사는 EPS가 더 높으며, 이는 주당 기준으로 A사보다 한 주당 수익성이 더 높다는 것을 의미합니다. 따라서 B회사가 수익성 측면에서 더 매력적입니다. 주식 가치를 비교할 때 EPS 및 기타 관련 지표를 고려하는 것이 필수적입니다.

 

 

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②  PER(P/E = PE)은 주식의 현재 시장 가격을 EPS로 나누어 계산한 평가 지표입니다. 이 비율은 투자자들이 시장에서 해당 주식이 과대평가되었는지, 과소평가되었는지를 판단하는 데 도움이 됩니다. 

  PER 비율은 투자자가 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불할 의사가 있는지를 측정한 것입니다. 시장의 기대와 투자심리가 반영된 수치입니다. 높은 PER비율은 투자자들이 높은 미래 성장을 기대한다는 것을 의미할 수 있으며, 낮은 P/E 비율은 저평가를 의미할 수도 있지만 성장 기대치가 낮거나 잠재적인 재무 문제를 나타낼 수도 있습니다.

 

위와 같은 예로 회사 A와 B를 생각해 보겠습니다

회사명	A	B
주가	100,000원	50,000원
EPS	100	160
발행주식 수량	100,000	50,000

 

계산방법  = 주가 ÷  EPS(주당순이익)

 

A회사

PER(1000)  = 주가(100,000) ÷ EPS(100) 

 

B사 

PER(312.5) = 주가(50,000) ÷ EPS(160) 

해석
A사의  PER 비율은 1,000 이므로, 이는 투자자가 한 주에 대해 회사 수익의 1000배를 지불할 의향이 있음을 나타냅니다.
A사의  PER 비율은 312.5로, 투자자들이 1주당 회사 수익의 312배를 지불할 의향이 있음을 나타냅니다.

 

그렇다면 PER은 높은게 좋은걸까요? 낮은게 좋은걸까요?

 

낮은 PER 비율은 저평가를 의미할 수도 있지만 성장 기대치가 낮거나 잠재적인 문제를 나타낼 수도 있습니다. 반대로 PER이 높다면 시장이 수익 1달러당 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 나타냅니다. 

PER 고려방법

 

높은 PER 비율을 평가할 때 고려해야 할 몇 가지 요소는 다음과 같습니다.

 

① 향후 성장에 대한 기대
높은 PER 비율은 종종 투자자들이 회사의 향후 수익 성장에 대해 높은 기대를 갖고 있음을 의미합니다. 회사가 이러한 기대치를 충족하거나 초과하는 실적을 가지고 있는지 검토해보세요.

②  업계 비교
회사의 PER 비율을 같은 산업 내 평균 PER 비율과 비교하십시오. 업계 평균에 비해 높은 PER 비율은 해당 주식이 동종 업계에 비해 상대적으로 비싸다는 것을 나타낼 수 있습니다. 그렇다면 왜? 다른 투자자이 투자했는지까지 고려해봐야 겠죠?

 

③ 시장 상황
시장 상황과 투자 심리가 PER 비율에 영향을 미칠 수 있습니다. 강세장에서는 투자자들이 주식에 대해 더 높은 배수를 기꺼이 지불할 의향이 있을 수 있습니다. 대조적으로, 약세장에서는 낮은 PER 비율이 더 일반적일 수 있습니다.

 

④ 수익 성장성
회사 수익의 질을 평가하십시오. 높은 PER 비율은 강력하고 지속 가능한 수익 성장을 통해 이상적으로 뒷받침되어야 합니다.

 

⑤ 배당금 및 자사주 매입:
회사가 배당금을 지급하는지, 자사주 매입을 하는지 고려하세요. PER가 높은 일부 주식은 이러한 수단을 통해 주주에게 가치를 반환함으로써 가치 평가를 정당화합니다.

 

 

 

마무리

 주식 투자 전 오늘 알아본 투자지표를 사용하여 투자 기업을 분석해보세요. 투자자마다 성장, 소득 또는 가치 투자에 대한 선호가 다를 수 있습니다. 단일 지표로는 회사의 건강이나 잠재력에 대한 완전한 재무제표를 이해하긴 어렵지만, 투자 결정을 내리기 전에 이러한 지표를 다른 재무 지표와 함께 사용하고, 철저한 조사를 수행하고, 광범위한 경제 및 시장 상황을 고려하는 것이 중요합니다.

 

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감사합니다.